La inflación se ubicó en abril en una tasa anual del 7.68%, lo que implicó el tercer mes consecutivo de alzas del Índice Nacional de Precios al Consumidor. Es el mayor nivel inflacionario desde enero del 2001.
A tasa mensual, la inflación aumentó 0.54%, este es también el mayor nivel del indicador para un mes igual desde abril del 2002.
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“Esto es particularmente relevante, pues durante abril tienden a disminuir las presiones inflacionarias debido a la reducción en las tarifas de energía eléctrica en la primera quincena del mes. Del 2003 al 2021, la inflación mensual promedio de abril fue de -0.04%, por lo que la inflación de abril del 2022 de 0.54% está muy por arriba del promedio histórico“, destacó la analista de Banco Base, Gabriela Siller.
De acuerdo con expertos, el INPC de abril impulsará al Banco de México a realizar otra subida de tipos de 50 puntos base esta semana, a un 7.0%. Esperan, también, un mayor endurecimiento monetario que el consenso en este ciclo.
De acuerdo con Siller, las presiones inflacionarias se concentraron en el componente subyacente, que incluye los precios menos volátiles y que determina la trayectoria de la inflación en el mediano y largo plazo.
Explicó que a tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 7.22%, su mayor nivel desde enero del 2001 (7.26%), acumulando 17 meses consecutivos de incrementos.
A tasa mensual, señaló que la inflación subyacente se ubicó en 0.78%, su mayor nivel desde abril de 1999. Para fines de comparación, entre el 2000 y el 2021, la inflación mensual subyacente se ubicó en 0.29%.
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Al interior de la inflación subyacente, el componente de mercancías mostró un incremento mensual de 1.03% y anual del 9.33%, impulsado principalmente por el componente de mercancías alimenticias, que mostró una inflación mensual de 1.25%, la mayor para un mes igual desde 1997 y anual del 10.88%, la mayor desde diciembre de 1999.
“Hay que recordar que, al interior de las mercancías, las presiones inflacionarias están asociadas a los incrementos en materias primas”, explicó la analista de Banco Base.
Asimismo, agregó que el componente no subyacente -que incluye bienes cuyos precios son más volátiles, así como tarifas controladas-, mostró una inflación mensual negativa de 0.14%, ubicándose en una tasa anual del 9.07%. Por el lado de los agropecuarios, los precios subieron 1.05% en el mes, principalmente por los pecuarios, que subieron a una tasa mensual del 1.58%.
Por el lado de los energéticos, los precios bajaron a una tasa mensual del 1.53%, ubicándose en una tasa anual del 5.91%. “Es importante señalar que, al interior de los energéticos, casi toda la disminución en precios se atribuye a las tarifas eléctricas que bajaron 12.31% en el mes y el gas natural que bajó 0.77% mensual”, explicó Siller.
En contraste, la gasolina de bajo octanaje subió 1.36%, la de alto octanaje 1.22% y el gas doméstico LP subió 0.85%, acumulando incrementos en el 2022 de 6.21, 4.92 y 13.18% respectivamente.
Durante abril, la inflación al productor se ubicó en una tasa anual del 10.35%, y registró un doble dígito por segundo mes consecutivo, su mayor nivel desde marzo del 2017.
Debido a que las presiones inflacionarias continúan y a que la inflación sigue ubicándose por arriba de su tendencia, Grupo Financiero Base mantiene su proyección de inflación hacia el cierre del año en 7.0% anual.
“De continuar estas presiones hasta junio, la expectativa se revisaría hacia 8.0%. Si las presiones continúan hasta el tercer trimestre del año, la expectativa de inflación sería comprobada hacia un nivel del 10%, escenario adverso que no puede ser descartado”, abundó Siller.
La especialista adelantó que en esta la semana el mercado estará a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de México programado para el jueves 12 a las 13:00 horas, en donde se espera que la Junta de Gobierno suba su tasa de interés en al menos 50 puntos base a 7.0%.
“Debido a las señales más recientes de la Reserva Federal con respecto al futuro de su tasa de interés y a que persiste la elevada inflación en México, se espera que Banco de México siga subiendo su tasa de interés objetivo en el año y no se descarta que pueda ubicarse cerca del 9.0% al cierre del año”, señaló Siller.