Reuters.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió el martes de que la vulnerabilidad del sistema financiero podría desembocar en una nueva crisis y golpear el crecimiento mundial este año, pero instó a los países miembros a seguir endureciendo la política monetaria para luchar contra la inflación.
Las advertencias denotan un tono sombrío para las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial, que se celebran esta semana en Washington, en las que las fuerzas económicas y de mercado en conflicto enturbian la senda de la política económica a medida que el crecimiento se ralentiza en respuesta a las rápidas subidas de las tasas de interés de los bancos centrales.
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El FMI bajó el martes sus previsiones de crecimiento mundial para 2023, pero excluyó, por ahora, un nuevo estallido de las turbulencias del sistema financiero tras las quiebras en marzo de los bancos estadounidenses Silicon Valley Bank y Signature Bank y la venta forzosa de Credit Suisse en Suiza.
El informe Perspectivas de la Economía Mundial del Fondo prevé un crecimiento real del PIB del 2.8% en 2023 y del 3% en 2024, una décima menos de lo que predijo en enero para cada año. La economía mundial creció un 3.4% en 2022.
Las revisiones a la baja reflejan los peores resultados de algunas de las economías más grandes, como Japón, Alemania, India y Brasil, que compensan los mejores resultados de Estados Unidos y la menor contracción de Reino Unido.
El FMI también mencionó las expectativas de un endurecimiento de las condiciones financieras este año.
Pero su previsión estaba dominada por los riesgos a la baja, incluida una inflación aún mayor, una escalada de la guerra en Ucrania y un escenario adverso severo de una nueva crisis financiera que podría provocar reducciones de los préstamos y el gasto de los hogares y una huida hacia activos refugio.
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Lo último podría hacer retroceder el crecimiento mundial a alrededor del 1% este año, lo que supondría una recesión en términos de PIB per cápita.
Riesgos graves
El Informe sobre la estabilidad financiera mundial del FMI advierte de una “peligrosa combinación de vulnerabilidades” en los mercados financieros, afirmando que algunos agentes no se habían preparado adecuadamente para el impacto de las subidas de las tasas de interés.
Los riesgos han aumentado rápidamente tras las turbulencias del mes pasado en el sistema financiero mundial, y los inversores permanecen en vilo y algunos buscan el siguiente eslabón más débil que pudiera propagar el contagio, dijeron funcionarios del FMI.
“Incluso si se piensa que, en promedio, los bancos tienen mucho capital y liquidez, podría haber instituciones débiles que luego contagien al sistema en su conjunto”, dijo a Reuters Tobias Adrian, director del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI.
A pesar de las advertencias, el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, afirmó que la inflación sigue siendo el mayor problema y que la estabilidad de precios debería primar sobre los riesgos para la estabilidad financiera en la política monetaria de los bancos centrales.
Sólo en el caso de una crisis financiera muy grave deberían invertirse esas prioridades, dijo en una conferencia de prensa.
La reacción de Yellen
La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, contestó a las perspectivas del FMI en una rueda de prensa en la que dijo que el panorama era razonablemente brillante, aunque se mantiene vigilante ante los riesgos a la baja, como las presiones bancarias y la guerra en Ucrania.
“Yo no exageraría el negativismo sobre la economía mundial“, dijo Yellen, añadiendo que varias economías, incluida la de Estados Unidos, se estaban mostrando resistentes gracias a la fortaleza de los mercados laborales, la superación de los problemas de la cadena de suministro y la reducción de los costos energéticos.
Yellen dijo que no había visto indicios de una contracción del crédito tras las quiebras de SVB y Signature Bank, y que el sistema bancario estadounidense era sólido, con fuertes posiciones de capital y liquidez.
